Bollettino Focus Previsione dell'inflazione inferiore a 5%

Previsione dell'inflazione è un tema cruciale per l'economia brasiliana, soprattutto alla luce delle recenti proiezioni che indicano un'inflazione inferiore a 5% nel 2025. In questo articolo, affronteremo il rallentamento economico che si riflette negli elevati tassi di interesse, attualmente a 15% all'anno, e come indicatori come l'IBC-Br segnalino un raffreddamento dell'attività economica.

Analizzeremo anche l'impatto della svalutazione del tasso di cambio e le aspettative sul PIL e sul tasso Selic nei prossimi anni, oltre a discutere le proiezioni per il 2026 e il possibile inizio dei tagli dei tassi di interesse.

Inflazione prevista per il 2025

Il Focus Bulletin proietta l'IPCA di 4,95% per il 2025, segnalando un pressione inflazionistica controllata.

Con il tasso Selic mantenuto a 15% all'anno, lo scenario economico tende a moderare il ritmo di crescita, riflettendosi sulle previsioni di inflazione.

Gli alti tassi di interesse agiscono come un meccanismo per contenere l'aumento dei prezzi, essendo essenziali per garantire la rallentamento economico.

Secondo un rapporto pubblicato dal Rapporto di approfondimento della Banca Centrale, questa dinamica aiuta ad avvicinarsi all'obiettivo di inflazione di 4,5%.

La combinazione di questi fattori indica che la politica monetaria continua a svolgere un ruolo cruciale nella stabilizzazione economica, mirando a mantenere l'inflazione a livelli accettabili.

Si prevede pertanto che l'adeguamento delle politiche contribuirà efficacemente a superare le sfide imposte allo scenario economico nazionale.

Dinamiche e proiezioni dell'attività economica

Le dinamiche dell'attività economica brasiliana mostrano chiari segnali di raffreddamento, con indicatori come l'IBC-Br che evidenziano un rallentamento significativo sia nelle attività industriali che in quelle dei servizi.

In questo scenario, la svalutazione del tasso di cambio, che ha registrato un calo di 12,5% nel corso dell'anno, ha svolto un ruolo cruciale nel ridurre l'inflazione, che a luglio si è attestata a 0,26%, al di sotto delle aspettative.

Le proiezioni indicano che, per il 2025, il PIL dovrebbe crescere di 2,21% e il tasso Selic dovrebbe rimanere a 15%, con prospettive di tagli dei tassi di interesse a fine anno, mentre l'inflazione è prevista a 4,95% e a 4,40% per il 2026.

Rallentamento misurato dagli indicatori di attività

Indice di attività economica della Banca centrale (IBC-Br) ha indicato un rallentamento economico, in linea con l'andamento dell'IPCA di luglio, che era pari a 0,26%, al di sotto delle aspettative di 0,35%.

Questa immagine è largamente influenzata da politica monetaria attuale, con il tasso di interesse a 15% all'anno, evidenziando l'effetto più profondo delle decisioni economiche sul mercato.

Indicatore	Valore	Aspettativa
IBC-Br accumulato	-0,10%	0,10%
IPCA di luglio	0,26%	0,35%

O impatto degli alti tassi di interesse si riflette nel declino dell'attività economica, con dati che confermano questa tendenza.

Inoltre, questa situazione rafforza la prospettiva di un'economia indebolita, in cui un'inflazione inferiore alle aspettative indica anche una minore pressione inflazionistica.

Lo scenario economico è quindi una risposta diretta al controllo monetario imposto per contenere l'inflazione nel Paese.

Effetto della svalutazione della valuta sull'inflazione

La svalutazione del tasso di cambio di 12,5% durante l'anno ha un'influenza significativa sull'inflazione prevista per il 2025. Di conseguenza, si verifica una riduzione dei costi dei prodotti importati, consentendo ai consumatori di accedere a beni a prezzi più competitivi.

Inoltre, il agevolazioni sui beni industriali Ciò è evidente perché diminuisce la pressione sui costi delle materie prime importate, favorendo la produzione nazionale.

Questa dinamica, a sua volta, ha un'influenza diretta sulla proiezione IPCA, che si adegua verso valori più bassi.

Tutti questi fattori contribuiscono a uno scenario economico più ottimistico.

• Minori costi delle importazioni facilita l'accesso ai prodotti esterni.
• Agevolazioni sui beni industriali avvantaggia la produzione nazionale.
• Influenza sulla proiezione IPCA adegua al ribasso le aspettative di inflazione.

Per maggiori dettagli sulle prospettive economiche, vedere il Rapporto mensile macroeconomico del Brasile.

Proiezioni del PIL e Selic per il 2025-2026

Le proiezioni di crescita del PIL nel 2025 indicano un tasso di 2.21%, mentre per il 2026 l'aspettativa è 1,87%.

Queste proiezioni riflettono l’impatto di una politica monetaria restrittiva nel corso degli anni, condizionata da Analisi del report di messa a fuoco.

La combinazione di un'inflazione controllata e di una crescita economica moderata evidenzia la necessità di adeguamenti della politica fiscale e monetaria, in linea con lo scenario globale e nazionale.

Con il tasso Selic fissato a 15% fino alla fine del 2025, il mercato finanziario prevede già un aspettativa di inizio dei tagli nel tasso, man mano che le condizioni macroeconomiche evolvono.

Questa aspettativa indica un possibile allentamento delle condizioni di credito e uno stimolo agli investimenti nel prossimo ciclo economico.

La stabilizzazione dell'inflazione, combinata con la rallentamento significativo della crescita economica, potrebbe giustificare una politica monetaria più flessibile.

Pertanto, gli osservatori del mercato dovrebbero rimanere vigili cambiamenti nelle aspettative della Banca Centrale e il suo impatto sulla futura strategia economica.

Insomma, le previsioni di inflazione e crescita economica indicano uno scenario impegnativo, ma con la speranza di miglioramenti a partire dal 2026, se i tassi di interesse verranno adeguati.

Il monitoraggio di questi indicatori sarà essenziale per comprendere i prossimi passi dell'economia brasiliana.